Mohawk Industries publie ses résultats du premier trimestre
CALHOUN, Ga., 28 avr. 2019 (GLOBE NEWSWIRE) — Mohawk Industries, Inc. (NYSE: MHK) a annoncé aujourd’hui un bénéfice net de 122 millions de dollars et un bénéfice par action (BPA) dilué de 1,67 $ pour le premier trimestre 2019. Le bénéfice net ajusté s’est établi à 154 millions de dollars et le BPA à 2,13 $, exclusion faite des frais de restructuration, d’acquisition et autres frais. Le chiffre d’affaires net du premier trimestre 2019 a atteint 2,44 milliards de dollars, en hausse de 1 % pour le trimestre et de 6 % à taux de change et jours constants. Pour le premier trimestre 2018, le chiffre d’affaires net s’élevait à 2,41 milliards de dollars, le bénéfice net à 209 millions de dollars et le RPA à 2,78 $, le bénéfice net ajusté était de 225 millions de dollars et le BPA de 3,01 $, exclusion faite des frais de restructuration, d’acquisition et autres frais.
Commentant les performances du premier trimestre de Mohawk Industries, Jeffrey S. Lorberbaum, président-directeur général, a déclaré : « Au cours du premier trimestre, nous avons obtenu des résultats conformes à nos attentes les plus élevées malgré des économies en déclin dans la plupart des régions et l’appréciation du dollar américain, avec pour conséquence une baisse de nos résultats convertis. Bien que les marchés du logement aux États-Unis aient démarré en petite forme et que la hausse des intrants ait augmenté les coûts, ces deux aspects montrent des signes d’amélioration à l’aube du deuxième trimestre. Partout dans le monde, la demande inégale a eu une incidence sur les volumes, ce qui a exercé une pression croissante sur les prix et la composition des ventes. Nous avons réduit nos taux de production pour équilibrer nos stocks avec la demande de nos clients et gérer notre fonds de roulement. Les résultats de nos récentes acquisitions en Australie, en Nouvelle-Zélande et au Brésil sont en bonne voie, et nous restons optimistes quant à notre capacité à améliorer leur position sur le marché et leurs coûts. »
« Chacune de nos entreprises prend des mesures spécifiques pour s’adapter à l’environnement actuel. Nous lançons de nouveaux produits pour différencier notre offre et améliorer nos marges, et nous avons augmenté les prix pour compenser la hausse des prix de l’énergie et des matériaux. Nous avons remplacé des actifs à coût élevé, consolidé des activités inefficaces, amélioré nos processus de fabrication et réduit nos frais généraux. »
Pour le trimestre, le chiffre d’affaires du segment Céramique mondiale a augmenté de 2,5 % en publié et de 7 % à taux de change et nombre de jours constants. La marge d’exploitation du secteur s’est établie à 9 % en publié, ou à 10 % si l’on exclut les autres frais, en baisse d’un exercice à l’autre en raison de l’inflation, des coûts de fermeture temporaire et des investissements marketing, partiellement compensés par la productivité. Aux États-Unis, nous avons augmenté les prix dans de nombreuses catégories afin de compenser l’inflation et la hausse des coûts de transport. Nous améliorons la valeur de nos produits grâce à des caractéristiques uniques telles que la résistance au glissement, une plus grande durabilité et des technologies antibactériennes. Nous testons une technologie d’installation rapide et expérimentons un nouveau système de toiture en porcelaine. Le démarrage de notre nouvelle usine de fabrication de comptoirs de quartz se déroule comme prévu et complétera notre programme de pierre et quartz sourcés. Pour réduire les frais d’exploitation, nous avons amélioré les formulations, amélioré l’efficacité de la fabrication, les coûts d’entretien et les stratégies de transport, tout en réduisant les frais administratifs et les frais de vente. Au Mexique, nous nous développons en élargissant notre clientèle, en élargissant notre offre de porcelaine et en soutenant les magasins qui vendent exclusivement notre marque. Nous avons mis en œuvre des hausses de prix pour compenser les coûts plus élevés du gaz naturel, de l’électricité et du transport. Au Brésil aussi, nous avons récemment augmenté les prix pour compenser la forte hausse du prix du gaz naturel, que le gouvernement réglemente. Nous complétons notre portefeuille par une offre de porcelaine haut de gamme et redémarrons une ligne de production inactive. L’affaiblissement des marchés a accentué la pression en Europe et nos ventes ont été stimulées par les produits commerciaux, les produits d’extérieur et les dalles de porcelaine, ainsi que par des produits plus sophistiqués dans la gamme des prix moyens. Nous réalignons la production de nos produits dans nos usines européennes et réduisons nos effectifs pour améliorer nos coûts, notre distribution et notre service. En Russie, nos ventes ont augmenté de manière significative, notre portefeuille de produits s’est amélioré et nous augmentons nos prix pour compenser l’inflation. Au cours de la période, nous avons développé notre offre de planchers et tuiles de porcelaine pour soutenir notre croissance future, et nous avons commencé des travaux de construction en vue d’augmenter la fabrication de dalles et d’articles sanitaires premium afin d’élargir notre offre.
Au cours du trimestre, le chiffre d’affaires de notre segment Revêtements de sol Amérique du Nord a diminué de 3 % en publié et de 1,4 % à nombre de jours constant. La marge d’exploitation du secteur s’est établie à 0,1 % en publié et à 3,4 % sur une base ajustée. Comme prévu, le bénéfice d’exploitation du segment a diminué en raison de la baisse des volumes, des réductions de stocks, des coûts élevés des matériaux et des fluctuations de fabrication de LVT. L’activité du segment s’est améliorée au deuxième trimestre, grâce à une activité de vente au détail accrue et à une amélioration de la situation du logement. Notre nouvelle technologie ColorMax, qui mélange les tons terre, a été élue meilleure innovation dans le domaine de la moquette au salon professionnel national. Les hausses de prix des moquettes que nous avons mises en place sont partiellement compensées par la réduction de notre portefeuille de produits. Nos activités commerciales se sont améliorées au cours du trimestre grâce au lancement de nouveaux produits et à la segmentation des canaux. Nos récents investissements dans la technologie de fabrication de stratifiés de pointe nous permettent d’élargir notre marché et d’améliorer notre portefeuille de produits. Notre segment LVT continue de se développer considérablement et nous avons une offre complète avec différentes caractéristiques sous nos marques clés. Nous avons remplacé des actifs à coût élevé et nous regroupons cinq activités et deux entrepôts, ce qui réduira nos frais généraux et notre structure de coûts. Nous améliorons les stratégies de planification, augmentons la production et réduisons les variations de processus pour faciliter ce réalignement.
Pour le trimestre, le chiffre d’affaires du segment Revêtements de sol Reste du monde a augmenté de 6 % en publié et de 16 % à taux de change et nombre de jours constants. La marge d’exploitation du secteur s’est établie à 14,5 % en publié et à 15,3 % sur une base ajustée, en raison de la croissance des volumes et de la baisse de l’inflation, partiellement contrebalancées par les prix, la composition du portefeuille et la productivité. Les économies européennes ralentissent, ce qui exerce une pression à la fois sur notre chiffre d’affaires et sur nos marges. Nous avons augmenté les prix de certains produits pour compenser l’inflation et les fluctuations monétaires. Le segment a subi l’impact des coûts de démarrage et de la sous-absorption tandis que nos nouvelles activités dans les secteurs du LVT, des feuilles de vinyle, des stratifiés et des dalles de moquette sont en forte hausse. Dans le segment des stratifiés, nous avons enregistré des performances supérieures au marché européen grâce à nos technologies uniques qui font de nos produits l’alternative préférée au bois. Nous avons spécialisé nos usines européennes de production de stratifiés pour qu’elles produisent soit des produits de luxe soit des volumes importants afin d’améliorer notre efficacité et nos coûts. Notre fabrication de LVT s’est considérablement améliorée et nous introduisons des collections de LVT plus rigides dans toutes nos marques. Nous modifions les équipements afin d’alléger les restrictions liées aux processus à mesure que le rendement s’améliore. Notre nouvelle usine russe de feuilles de vinyle est en avance sur notre plan en termes de volume et de rendement. Nos résultats en matière d’isolation se sont améliorés, les pénuries de matériaux de l’an dernier ayant été comblées et les coûts ayant diminué. Notre nouvelle usine de dalles de moquette en Belgique fonctionne bien, tandis que nous continuons à développer nos ventes spécifiées et transactionnelles. Les marchés australien et néo-zélandais sont sous pression en raison du ralentissement de l’économie et des ventes dans l’immobilier. Nous augmentons les prix afin de contrebalancer la hausse des coûts découlant principalement de la dépréciation de la devise locale, en fermant des actifs d’extrusion à coût élevé et en développant l’approvisionnement en fil provenant de nos activités aux États-Unis et d’autres sources. Nous lançons de nouvelles moquettes supérieures en termes de style et de performance et nous élargissons nos collections de revêtements de sol durs pour renforcer notre présence dans le secteur des revêtements de sol.
Toutes nos entreprises prennent des mesures pour améliorer nos résultats en mettant l’accent sur l’amélioration de la fabrication de LVT, la performance des moquettes aux États-Unis, la gestion des difficultés dans le domaine de la céramique et l’utilisation accrue de nos nouveaux investissements. Aux États-Unis, les ventes de revêtements de sol ont commencé en baisse avant d’entamer une reprise récemment. À l’extérieur des États-Unis, on observe un ralentissement sur la plupart des marchés et nous nous adaptons en conséquence. Dans l’ensemble de l’entreprise, nous améliorons notre offre, réduisons nos coûts et augmentons le nombre de nouvelles usines pour élargir notre portefeuille. Nous continuons à mettre en place des augmentations de prix pour compenser l’inflation et rétablir nos marges. Nos ventes de LVT augmentent de manière significative, et nous modifions nos équipements afin d’augmenter notre volume et notre productivité cette année. Nous restructurons nos actifs dans le secteur des moquettes et des stratifiés aux États-Unis et réalignons nos activités européennes dans le secteur de la céramique afin d’améliorer nos coûts et nos résultats. Les acquisitions ont un impact positif sur nos résultats à mesure que nous les intégrons dans l’activité. Compte tenu de tout cela, notre objectif de BPA pour le deuxième trimestre se situe entre 2,81 $ et 2,91 $, hors frais exceptionnels.
Nous investissons dans de nouveaux produits et de nouvelles régions pour augmenter la croissance et renforcer notre organisation afin d’améliorer notre exécution. Nous prenons les mesures nécessaires pour nous adapter aux conditions actuelles et améliorer la rentabilité à long terme.
À PROPOS DE MOHAWK INDUSTRIES
Mohawk Industries est le leader mondial de la fabrication de revêtements de sol qui créée des produits destinés à améliorer les espaces résidentiels et commerciaux partout dans le monde. Les processus de fabrication et de distribution verticalement intégrés de Mohawk lui fournissent des avantages compétitifs dans la production de moquettes, tapis, carreaux en céramique, parquets stratifiés, parquets en bois et revêtements de sol en pierre et en vinyle. L’innovation révolutionnaire que nous avons apportée à notre secteur a permis d’obtenir des produits et des technologies qui différencient nos marques sur le marché et répondent à toutes les exigences en matière de réaménagement et de nouvelle construction. Nos marques comptent parmi les plus reconnues du secteur et incluent American Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Feltex, Godfrey Hirst, IVC, Karastan, Marazzi, Mohawk, Mohawk Group, Pergo, Quick-Step et Unilin. Ces dix dernières années, Mohawk est passée du statut de fabricant américain de moquettes à celui de première société mondiale de revêtements de sol opérant en Australie, au Brésil, au Canada, en Europe, en Inde, en Malaisie, au Mexique, en Nouvelle-Zélande, en Russie et aux États-Unis.
Certains énoncés des paragraphes précédents, notamment ceux qui portent sur le rendement futur, les perspectives commerciales, la croissance et les stratégies d’exploitation, et d’autres sujets similaires, et ceux qui incluent l’emploi du conditionnel et les termes « croire », « anticiper », « prévoir », et « estimer » ou d’autres expressions du même type, constituent des « énoncés prospectifs ». Pour ces énoncés, Mohawk invoque la protection de la règle refuge au sujet des énoncés prospectifs, contenue dans la Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se révéleront exacts puisqu’ils reposent sur de nombreuses suppositions, assujetties à des risques et incertitudes. Les facteurs importants suivants pourraient entraîner un écart entre les résultats réels et les prévisions : l’évolution de la conjoncture économique ou industrielle ; la concurrence ; l’inflation et la déflation des prix des matières premières et autres coûts des entrants ; l’inflation et la déflation sur les marchés de la consommation ; les coûts et l’offre en matière d’énergie ; le moment et le montant des dépenses en immobilisations ; le moment et l’application d’augmentations du prix des produits de la Société ; les charges de dépréciation ; l’intégration des acquisitions ; les exploitations internationales ; le lancement de nouveaux produits ; la rationalisation des activités ; les réclamations en matière de fiscalité, de produits et autre ; les litiges ; ainsi que d’autres risques présentés dans les annonces publiques et les rapports déposés par Mohawk auprès de la SEC.
Téléconférence le vendredi 26 avril 2019 à 11 h, heure de l’Est
Le numéro de téléphone est le 1-800-603-9255 pour les États-Unis et le Canada et le 1-706-634-2294 pour les appels internationaux et locaux. Identifiant de la conférence : 4699130 Une rediffusion sera disponible jusqu’au 26 mai 2019, en composant le 1-855-859-2056 pour les appels aux États-Unis/locaux et le 1-404-537-3406 pour les appels internationaux/locaux et en entrant l’identifiant de la conférence 4699130.
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||
(Unaudited) | |||||||
Condensed Consolidated Statement of Operations Data | Three Months Ended | ||||||
(Amounts in thousands, except per share data) | March 30, 2019 | March 31, 2018 | |||||
Net sales | $ | 2,442,490 | 2,412,202 | ||||
Cost of sales | 1,817,563 | 1,707,510 | |||||
Gross profit | 624,927 | 704,692 | |||||
Selling, general and administrative expenses | 459,597 | 436,293 | |||||
Operating income | 165,330 | 268,399 | |||||
Interest expense | 10,473 | 7,528 | |||||
Other expense, net | (3,736 | ) | 3,998 | ||||
Earnings before income taxes | 158,593 | 256,873 | |||||
Income tax expense | 37,018 | 47,632 | |||||
Net earnings including noncontrolling interest | 121,575 | 209,241 | |||||
Net income attributable to noncontrolling interest | (10 | ) | 475 | ||||
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 121,585 | 208,766 | ||||
Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | |||||||
Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 1.68 | 2.80 | ||||
Weighted-average common shares outstanding – basic | 72,342 | 74,453 | |||||
Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | |||||||
Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 1.67 | 2.78 | ||||
Weighted-average common shares outstanding – diluted | 72,646 | 74,929 | |||||
Other Financial Information | |||||||
(Amounts in thousands) | |||||||
Depreciation and amortization | $ | 137,291 | 122,654 | ||||
Capital expenditures | $ | 136,948 | 250,936 | ||||
Condensed Consolidated Balance Sheet Data | |||||||
(Amounts in thousands) | |||||||
March 30, 2019 | March 31, 2018 | ||||||
ASSETS | |||||||
Current assets: | |||||||
Cash and cash equivalents | $ | 105,668 | 114,843 | ||||
Receivables, net | 1,743,581 | 1,689,912 | |||||
Inventories | 2,338,125 | 2,044,962 | |||||
Prepaid expenses and other current assets | 501,591 | 447,322 | |||||
Total current assets | 4,688,965 | 4,297,039 | |||||
Property, plant and equipment, net | 4,674,435 | 4,460,793 | |||||
Right of use operating lease assets | 320,800 | – | |||||
Goodwill | 2,548,997 | 2,512,615 | |||||
Intangible assets, net | 950,564 | 899,989 | |||||
Deferred income taxes and other non-current assets | 421,314 | 389,936 | |||||
Total assets | $ | 13,605,075 | 12,560,372 | ||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||
Current liabilities: | |||||||
Current portion of long-term debt and commercial paper | $ | 1,763,332 | 1,331,917 | ||||
Accounts payable and accrued expenses | 1,571,273 | 1,463,993 | |||||
Current operating lease liabilities | 99,642 | – | |||||
Total current liabilities | 3,434,247 | 2,795,910 | |||||
Long-term debt, less current portion | 1,497,975 | 1,585,651 | |||||
Non-current operating lease liabilities | 227,595 | – | |||||
Deferred income taxes and other long-term liabilities | 868,213 | 801,878 | |||||
Total liabilities | 6,028,030 | 5,183,439 | |||||
Redeemable noncontrolling interest | – | 30,924 | |||||
Total stockholders’ equity | 7,577,045 | 7,346,009 | |||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 13,605,075 | 12,560,372 | ||||
Segment Information | As of or for the Three Months Ended | ||||||
(Amounts in thousands) | March 30, 2019 | March 31, 2018 | |||||
Net sales: | |||||||
Global Ceramic | $ | 898,352 | 876,548 | ||||
Flooring NA | 921,980 | 950,358 | |||||
Flooring ROW | 622,158 | 585,296 | |||||
Intersegment sales | – | – | |||||
Consolidated net sales | $ | 2,442,490 | 2,412,202 | ||||
Operating income (loss): | |||||||
Global Ceramic | $ | 84,335 | 113,417 | ||||
Flooring NA | 649 | 74,748 | |||||
Flooring ROW | 90,431 | 89,060 | |||||
Corporate and intersegment eliminations | (10,085 | ) | (8,826 | ) | |||
Consolidated operating income | $ | 165,330 | 268,399 | ||||
Assets: | |||||||
Global Ceramic | $ | 5,503,807 | 5,029,225 | ||||
Flooring NA | 4,020,336 | 3,847,555 | |||||
Flooring ROW | 3,799,591 | 3,410,958 | |||||
Corporate and intersegment eliminations | 281,341 | 272,634 | |||||
Consolidated assets | $ | 13,605,075 | 12,560,372 | ||||
Reconciliation of Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share Attributable to Mohawk Industries, Inc. | |||||||||||||||
(Amounts in thousands, except per share data) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
March 30, 2019 | March 31, 2018 | ||||||||||||||
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 121,585 | 208,766 | ||||||||||||
Adjusting items: | |||||||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 39,495 | 22,104 | |||||||||||||
Acquisitions purchase accounting , including inventory step-up | 2,552 | 1,354 | |||||||||||||
Release of indemnification asset | – | 1,749 | |||||||||||||
Income taxes – reversal of uncertain tax position | – | (1,749 | ) | ||||||||||||
Income taxes | (9,152 | ) | (6,940 | ) | |||||||||||
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 154,480 | 225,284 | ||||||||||||
Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 2.13 | 3.01 | ||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding – diluted | 72,646 | 74,929 | |||||||||||||
Reconciliation of Total Debt to Net Debt | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
March 30, 2019 | |||||||||||||||
Current portion of long-term debt and commercial paper | $ | 1,763,332 | |||||||||||||
Long-term debt, less current portion | 1,497,975 | ||||||||||||||
Less: Cash and cash equivalents | 105,668 | ||||||||||||||
Net Debt | $ | 3,155,639 | |||||||||||||
Reconciliation of Operating Income to Adjusted EBITDA | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | Trailing Twelve | ||||||||||||||
Three Months Ended | Months Ended | ||||||||||||||
June 30, 2018 | September 29, 2018 | December 31, 2018 | March 30, 2019 | March 30, 2019 | |||||||||||
Operating income | $ | 326,307 | 287,244 | 213,376 | 165,330 | 992,257 | |||||||||
Other (expense) income | (2,090 | ) | (706 | ) | (504 | ) | 3,736 | 436 | |||||||
Net (income) loss attributable to noncontrolling interest | (959 | ) | (1,013 | ) | (704 | ) | 10 | (2,666 | ) | ||||||
Depreciation and amortization | 127,048 | 132,972 | 139,092 | 137,291 | 536,403 | ||||||||||
EBITDA | 450,306 | 418,497 | 351,260 | 306,367 | 1,526,430 | ||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 16,042 | 19,890 | 20,412 | 39,495 | 95,839 | ||||||||||
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up | 194 | 7,090 | 6,721 | 2,552 | 16,557 | ||||||||||
Release of indemnification asset | – | – | 2,857 | – | 2,857 | ||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 466,542 | 445,477 | 381,250 | 348,414 | 1,641,683 | |||||||||
Net Debt to Adjusted EBITDA | 1.9 | ||||||||||||||
Reconciliation of Net Sales to Net Sales on a Constant Exchange Rate and on Constant Shipping Days Excluding Acquisition Volume | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
March 30, 2019 | March 31, 2018 | ||||||||||||||
Net sales | $ | 2,442,490 | 2,412,202 | ||||||||||||
Adjustment to net sales on constant shipping days | 35,681 | ||||||||||||||
Adjustment to net sales on a constant exchange rate | 73,145 | – | |||||||||||||
Net sales on a constant exchange rate and constant shipping days | 2,551,316 | 2,412,202 | |||||||||||||
Less: impact of acquisition volume | (119,891 | ) | – | ||||||||||||
Net sales on a constant exchange rate and constant shipping days excluding acquisition volume | $ | 2,431,425 | 2,412,202 | ||||||||||||
Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on a Constant Exchange Rate and Constant Shipping Days Excluding Acquisition Volume | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
Global Ceramic | March 30, 2019 | March 31, 2018 | |||||||||||||
Net sales | $ | 898,352 | 876,548 | ||||||||||||
Adjustment to net sales on constant shipping days | 11,549 | – | |||||||||||||
Adjustment to segment net sales on a constant exchange rate | 26,880 | – | |||||||||||||
Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days | 936,781 | 876,548 | |||||||||||||
Less: impact of acquisition volume | (50,996 | ) | – | ||||||||||||
Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days excluding acquisition volume | $ | 885,785 | 876,548 | ||||||||||||
Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on Constant Shipping Days | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
Flooring NA | March 30, 2019 | March 31, 2018 | |||||||||||||
Net sales | $ | 921,980 | 950,358 | ||||||||||||
Adjustment to net sales on constant shipping days | 14,635 | – | |||||||||||||
Segment net sales on constant shipping days | $ | 936,615 | 950,358 | ||||||||||||
Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on a Constant Exchange Rate and Constant Shipping Days Excluding Acquisition Volume | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
Flooring ROW | March 30, 2019 | March 31, 2018 | |||||||||||||
Net sales | $ | 622,158 | 585,296 | ||||||||||||
Adjustment to net sales on constant shipping days | 9,497 | – | |||||||||||||
Adjustment to segment net sales on a constant exchange rate | 46,265 | – | |||||||||||||
Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days | 677,920 | 585,296 | |||||||||||||
Less: impact of acquisition volume | (68,895 | ) | – | ||||||||||||
Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days excluding acquisition volume | $ | 609,025 | 585,296 | ||||||||||||
Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross Profit | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
March 30, 2019 | March 31, 2018 | ||||||||||||||
Gross Profit | $ | 624,927 | 704,692 | ||||||||||||
Adjustments to gross profit: | |||||||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 35,602 | 14,498 | |||||||||||||
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up | 2,552 | 1,354 | |||||||||||||
Adjusted gross profit | $ | 663,081 | 720,544 | ||||||||||||
Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative Expenses | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
March 30, 2019 | March 31, 2018 | ||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | $ | 459,597 | 436,293 | ||||||||||||
Adjustments to selling, general and administrative expenses: | |||||||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | (3,101 | ) | (7,606 | ) | |||||||||||
Adjusted selling, general and administrative expenses | $ | 456,496 | 428,687 | ||||||||||||
Reconciliation of Operating Income to Adjusted Operating Income | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
March 30, 2019 | March 31, 2018 | ||||||||||||||
Operating income | $ | 165,330 | 268,399 | ||||||||||||
Adjustments to operating income: | |||||||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 38,703 | 22,104 | |||||||||||||
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up | 2,552 | 1,354 | |||||||||||||
Adjusted operating income | $ | 206,585 | 291,857 | ||||||||||||
Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
Global Ceramic | March 30, 2019 | March 31, 2018 | |||||||||||||
Operating income | $ | 84,335 | 113,417 | ||||||||||||
Adjustments to segment operating income: | |||||||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 5,263 | 3,561 | |||||||||||||
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up | 204 | – | |||||||||||||
Adjusted segment operating income | $ | 89,802 | 116,978 | ||||||||||||
Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
Flooring NA | March 30, 2019 | March 31, 2018 | |||||||||||||
Operating income | $ | 649 | 74,748 | ||||||||||||
Adjustments to segment operating income: | |||||||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 30,599 | 16,204 | |||||||||||||
Adjusted segment operating income | $ | 31,248 | 90,952 | ||||||||||||
Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income and Adjusted Segment Operating Income on a Constant Exchange Rate | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
Flooring ROW | March 30, 2019 | March 31, 2018 | |||||||||||||
Operating income | $ | 90,431 | 89,060 | ||||||||||||
Adjustments to segment operating income: | |||||||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 2,561 | 2,094 | |||||||||||||
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up | 2,348 | 1,354 | |||||||||||||
Adjusted segment operating income | 95,340 | 92,508 | |||||||||||||
Adjustment to operating income on a constant exchange rate | 7,755 | – | |||||||||||||
Adjusted segment operating income on a constant exchange rate | $ | 103,095 | 92,508 | ||||||||||||
Reconciliation of Earnings including Noncontrolling Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
March 30, 2019 | March 31, 2018 | ||||||||||||||
Earnings before income taxes | $ | 158,593 | 256,873 | ||||||||||||
Noncontrolling interests | 10 | (475 | ) | ||||||||||||
Adjustments to earnings including noncontrolling interests before income taxes: | |||||||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 39,495 | 22,104 | |||||||||||||
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up | 2,552 | 1,354 | |||||||||||||
Release of indemnification asset | – | 1,749 | |||||||||||||
Adjusted earnings including noncontrolling interests before income taxes | $ | 200,650 | 281,605 | ||||||||||||
Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax Expense | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
March 30, 2019 | March 31, 2018 | ||||||||||||||
Income tax expense | $ | 37,018 | 47,632 | ||||||||||||
Income taxes – reversal of uncertain tax position | – | 1,749 | |||||||||||||
Income tax effect of adjusting items | 9,152 | 6,940 | |||||||||||||
Adjusted income tax expense | $ | 46,170 | 56,321 | ||||||||||||
Adjusted income tax rate | 23.0 | % | 20.0 | % | |||||||||||
La Société complète ses états financiers consolidés condensés, qui sont préparés et présentés conformément aux mesures PCGR des États-Unis, avec certaines mesures financières non conformes aux PCGR. Conformément aux règles de la Securities and Exchange Commission, les tableaux ci-dessus présentent un rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR de la Société avec les mesures conformes aux PCGR américains les plus directement comparables. Chacune des mesures non conformes aux PCGR fournies ci-dessus doit être considérée en complément de la mesure conforme aux PCGR américains comparable, et ne saurait être comparée à des mesures revêtant un titre similaire fournies par d’autres sociétés. La Société considère que ces mesures non conformes aux PCGR, lorsqu’elles sont rapprochées avec la mesure conforme aux PCGR américains correspondante, aident ses investisseurs comme suit : les mesures non conformes aux PCGR relatives au chiffre d’affaires aident à identifier les tendances en matière de croissance et à effectuer des comparaisons avec le chiffre d’affaires des périodes précédentes et futures ; les mesures non conformes aux PCGR relatives à la rentabilité aident à comprendre les tendances en matière de rentabilité à long terme des activités de la société et à effectuer des comparaisons avec ses bénéfices des périodes précédentes et futures.
La Société exclut certains éléments de ses mesures non conformes aux PCGR relatives au chiffre d’affaires dans la mesure où ces éléments peuvent varier considérablement d’une période à une autre, et peuvent masquer des tendances commerciales sous-jacentes. Parmi les éléments exclus des mesures non conformes aux PCGR relatives au chiffre d’affaires de la Société figurent : les transactions et la conversion de devises étrangères ainsi que l’impact des acquisitions.
La Société exclut certains éléments de ses mesures non conformes aux PCGR relatives à la rentabilité dans la mesure où ces éléments peuvent ne pas être révélateurs des performances opérationnelles principales de la Société, ou ne pas être liés à ces performances. Parmi les éléments exclus des mesures non conformes aux PCGR relatives à la rentabilité de la société figurent : les coûts de restructuration, d’acquisition et d’intégration et autres coûts, la comptabilisation selon la méthode de l’acquisition, y compris la revalorisation des stocks, la libération de l’actif compensatoire et la contre-passation de positions fiscales incertaines.
Contact : Glenn Landau, Chief Financial Officer (706) 624-2025